A propósito del Nobel, el comentario por radio

Aquí las notas de mi comentario de radio en IMER en el programa que conduce Mario Campos. Las opiniones son personales y los errores son atribuibles exclusivamente a mi persona.


Ayer, Paul Krugman recibió el Premio Nobel de Economía 2008. El comité seleccionador otorgó el mayor reconocimiento en esta especialidad al economista norteamericano (profesor en Princeton) por su trabajo e investigación en relación al comercio internacional y a los factores que explian la ubicación geográfica de la actividad económica (en inglés esto se le conoce como 'location theory').

Krugman es uno de los economistas más reconocidos por la opinión pública en los Estados Unidos. Es invitado frecuentemente a programas de análisis político y económico (tan solo este domingo estuvo en This Week hablando de la crisis financiera). Además, Krugman tiene una columna en el diario New York Times y un blog en la página del mismo periódico (The Conscience of a Liberal). Se le identifica como un férreo crítico de la administración del presidente Bush y, más recientemente, del Senador John McCain. Es importante recordar que se le otorgó el Premio Nobel por su trabajo académico y no por sus opiniones periodísticas.

Intentaré describir muy brevemente parte de su trabajo académico.

La teoría tradicional del comercio internacional (que data del siglo XIX y se le conoce como el modelo ricardiano por David Ricardo) explica el comercio internacional con base en el concepto de ventaja comparativa. Según este enfoque, los países se especializarán en la producción de ciertos bienes que exportarán y, al mismo tiempo, importarán otros bienes que no producen adecuadamente (en términos de costo) en su país.

Esto dice la teoría.

Pero en el mundo real observamos como los flujos comerciales no siguen necesariamente este patrón. Es fácil encontrar países que exportan e importan el mismo bien. Estados Unidos es un gran exportador e importador de autos.

Aquí entra Krugman.

Krugman introdujo algunas adecuaciones matemáticas (modeló las economías de escala y los costos de transportación) y perfeccionó nuestro entendimiento de los patrones y flujos del comercio internacional.

Uno de los artículos académicos que más me gustan de Paul Krugman lo escribió junto con un economista mexicano (Raul Livas Elizondo) titulado Política Comercial y Metrópolis en el Tercer Mundo (Trade Policy and Third World Metropolis). El artículo se publicó en 1996 en el Journal of Develpment Economics.

En este artículo ambos economistas intentaron explicar, de manera teórica, porque países del entonces llamado tercer mundo (por ejemplo, India, México, Nigeria, Brasil) tendían a tener las ciudades más grandes del planeta. Para Krugman y Livas este hecho era consecuencia de la política comercial, particularmente del modelo conocido como sustitución de importaciones (que consistía en cerrar el mercado nacional y permitir solo la participación de productores domésticos).

Lo ejemplifico brevemente para el caso mexicano (que por décadas adoptamos este modelo y, al mismo tiempo, la Ciudad de México creció de manera impresionante).

Si te pones la cachucha de productor mexicano (de cualquier bien), lo que te convenía era instalarte en la Ciudad de México porque era el mercado doméstico más grande y porque desde ahí podías surtir el producto al resto del país. Esta era la decisión más sensata en términos de tus costos totales (esto a pesar de lo difícil que implicaba vivir en el DF) y era la decisión más racional desde el punto de vista económico.

Con la apertura de la frontera -argumentaban Krugman y Livas- la Ciudad de México dejaría de ser el mercado más importante para muchos sectores (principalmente los exportadores) y lo que observaríamos con el tiempo sería una gradual descentralización de la actividad económica de la ciudad de México.

Los datos cuantitativos parecen confirmar esta tesis ya que, desde principios de los noventa y con la apertura de las fronteras, la Ciudad de México ha dejado de ser el polo económico nacional para los sectores manufactureros (que son los exportadores). Ahora, el país tiene muchos otros polos que pueden ser mucho más atractivos para las industrias manufactureras porque desde estos nuevos puntos (por ejemplo, la frontera) están en mejor posibilidad de surtir mercados internacionales y también nacionales.

Enhorabuena y muchas felicidades a uno de los grandes economistas de nuestros tiempos.


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Un premio merecedor

La Royal Swedish Academy of Sciences otorgó el Premio Nobel en Economía 2008 a Paul Krugman por su análisis del comercio internacional y la ubicación de la actividad económica.

Krugman es el mayor exponente en nuestros días de lo que llamamos "location theory" (que es un tema prácticamente olvidado por los economistas tradicionales). Además, es columnista del New York Times y es muy conocido por ser muy anti-republicano. Aquí puedes leer la columna que hoy publicó.

La mejor entrada que he visto sobre el anuncio con su respectivo análisis está en Marginal Revolution. Ver aquí.

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Restaurando la confianza en América Latina

No hay duda que la crisis financiera (que inició en Estados Unidos) le ha pegado a las economías latinoamericanas. No obstante, nos dice hoy Mary Anastacia O'Grady, alguna de ellas (entre las que se encuentran la mexicana) estamos en una mejor posición para atenuar sus efectos.

Aquí su columna en inglés y aquí en español.

Aquí los párrafos más relevantes:

... Given the magnitude of the selloff, some observers may be surprised to learn that the banking systems of these countries are not infected with the financial bird flu spreading through the G-7. Rather, investors are piling out of Brazil, Mexico, Chile, Peru and Colombia in a flight to quality. They are also fleeing because of the credit squeeze, the end of the commodity boom, and a slowdown in rich-country growth that will reduce demand for the region's output. Growth is expected to slow in most of Latin America.

Even worse is the damage being done in the arena of ideas. The region's most reform-minded countries are now under attack by socialists who claim that the meltdown is cause for abandoning market economics. Just the opposite is true.

Thanks to the reforms of the past two decades the most open Latin economies are in a much better position today than they were in the 1980s when Federal Reserve Chairman Paul Volcker tightened credit to attack inflation. They should not be allowed to backslide. This is the time to accelerate liberalization with an eye toward greater economic flexibility...

... To that end, the region has much work left to do. Brazil's entrepreneurs are burdened with punishing tax rates and complex regulation. Mexico restricts investment in energy, telecommunications and air travel, and in recent years it has increased protectionism. Colombia and Chile still fiddle with capital controls. Peru has insecure property rights, which discourage investment. Labor markets throughout the region are inflexible.

Every crisis offers opportunities and this one is no different. The region's reformers have already done much heavy lifting. Why not seize the moment and finish the job?

Aquí una entrevista a O'Grady en la que habla sobre su columna:





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Estaba pendiente la sobremesa

Ya saben. Es fin de semana, momentos de sobremesa.


Cuando está muerta una persona, ¿cuando deja de funcionar el cerebro o el corazón? Lo que para unos es vandalismo para otros es arte político. El mercado y el caracter moral de las personas (megainteresante). Cincuenta personas que cambiaron para bien al Reino Unido (y yo diría que muchas de ellas al mundo). Una reseña de un libro sobre caricaturas políticas en los Estados Unidos. La cocaína y los estados fallidos en Africa. Todavía no se soluciona la crisis de los piratas somalís. Los bloggeros rescatamos al mundo. Los beneficios culturales de la globalización. Imágenes de lo que son las diferencias irreconciliables. Una mirada se ha convertido en un asunto delicado. Si la ley no hace justicia, solo llama a un periodista. Sarah Palin (la candidata vicepresidencial de los republicanos) es pariente lejana de Princess Diana.

Christopher Hitchens es excelente. Aquí su último artículo: America the Banana Republic, The ongoing financial meltdown is just the latest example of a disturbing trend that, to this adoptive American, threatens to put the Land of the Free and Home of the Brave on a par with Zimbabwe, Venezuela, and Equatorial Guinea.


Y no puede faltar una sobremesa sobre la crisis financiera:

Como salvar al sistema financiero. Que nos hacemos, en realidad solo ABBA puede salvar al mundo del colapso financiero. Lo que se pierde anualmente en riqueza forestal es mucho mayor a lo que se ha perdido en la actual crisis financiera. La crisis financiera y su manejo mediático. Los reguladores no pueden controlar la crisis. La vulnerabilidad financiera en Europa. Los críticos de la globalización se equivocan (el lunes se otorga el Premio Nobel y este autor es uno de los serios candidatos). Los verdaderos villanos de la situación económica. Singapur entra a una recesión. Fukuyama (anteriormente profesor en George Mason University) opina que lo que estamos viendo es la caída de America, Inc. Los mercados no fallaron, fueron las regulaciones. Contrario a lo que dice el mito popular, el porcentaje de suicidios en Nueva York después del desplome de la bolsa en 1929 fue mas bajo de lo normal.


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Me di cuenta que no fue una buena semana

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Otras opiniones sobre la volatilidad de los mercados

Aquí una mesa redonda sobre la crisis financiera que organizó el Wall Street Journal. Curiosamente, para ser economistas, la discusión es relativamente clara.







Aquí un video del New York Times sobre las lecciones de la Gran Depresión. Ahora, no estoy totalmente de acuerdo con lo que opinan los analistas de este video pero pueden resultarles interesantes los comentarios.


Nota: Si eres alumno de la clase de Economía Política Internacional II debes ver ambos videos.

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¿Gustas un poco de Van Gogh?

Aquí un link al Van Gogh Gallery.

Aquí un link al Van Gogh Gallery Blog.

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Imágenes de una posible recesión

Estas son tres gráficas que señalan una posible recesión en la economía norteamericana.

La primera es venta de autos pequeños, la segunda de actividad manufacturera y la tercera gasto en construcción.

Aquí la fuente.

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Contracciones y recesiones económicas

Aquí las notas de mi comentario de radio en IMER en el programa que conduce Mario Campos. Las opiniones son personales y los errores son atribuibles exclusivamente a mi persona.

Hace algunos días cuando el Congreso norteamericano aprobó el plan de inyección de recursos al sistema financiero de ese país (propuesto por el gobierno del presidente Bush y que contó con el voto aprobatorio de los senadores Obama y McCain), la mayoría de los analistas señalaron que esa medida tranquilizaría los mercados. Los 700 mil millones de dólares restablecerían la confianza.

Una semana después nos encontramos con que no hay tranquilidad, ni paz, ni confianza en los mercados. Por el contrario, el nerviosismo aumenta porque la evidencia sugiere que muchos sectores de la llamada ‘economía real’ han entrado en una fase de contracción.

El nerviosismo de una posible recesión se ha extendido a otros países. Ayer, las bolsas de valores de algunos de los países (llamados economías emergentes) experimentaron caídas históricas. Brasil y Rusia, por ejemplo, tuvieron que suspender sus sesiones.

El tiempo nos lo dirá, aunque debe señalarse que es muy probable que tanto se habla de una recesión que es factible que también nos la estamos autorecetando (generando desconfianza a los consumidores).

Si analizamos los ciclos económicos desde una perspectiva histórica, observamos que los periodos recesivos ocurren con regularidad y que no es posible evitarlos (solo un candidato en campaña afirma que esto podría suceder).

Además, una visión más amplia nos muestra que las recesiones cumplen una función importante para el organismo económico: son períodos de ajuste, son momentos en los que la economía toma aire para iniciar su siguiente período de crecimiento. Así ha sido siempre y no tiene porque ser distinto ahora.

El tema importante es que no convirtamos este período recesivo en una depresión. Una depresión es causada por políticas públicas equivocadas (siguiendo la analogía, una recesión es una gripa y una depresión una pulmonía o una neumonía, es decir una gripa muy mal cuidada).

El ejemplo es la Gran Depresión de la década de los treinta.

El derrumbe del mercado de valores en octubre de 1929 y la Gran Depresión no es el mismo evento. Se le dice la Gran Depresión no por la magnitud, sino la duración. Diez años después el desempleo seguía siendo altísimo, 20 por ciento. Las políticas económicas que implementó la administración norteamericana no generaron crecimiento, por el contrario, lo retardaron.

Una huelga es cuando la mano de obra decide no trabajar porque no hay condiciones laborales. La Gran Depresión fue similar. El capital dejó de trabajar porque no había condiciones económicas. El marco institucional y el discurso político castigaban al inversionista.

Esto es lo que no debe, particularmente en Estados Unidos, volver a suceder.

En otra ocasión podremos hablar de esas políticas que retrasaron el crecimiento en la Gran Depresión, pero por lo pronto el gobierno norteamericano (Ejecutivo y Legislativo) enviaría señales correctas (que generarían confianza) si toma medidas económicas prudentes (como eliminar el déficit presupuestal y aprobar los acuerdos comerciales empantanados en el Congreso).

Una última hipótesis.

Los mercados también podrían estar reaccionando al discurso populista (en el plano económico) de ambos candidatos presidenciales y particularmente el de Obama quien encabeza las preferencias electorales y tiene un discurso muy proteccionista (de hecho, en campaña ha mencionado estar en contra del Tratado de Libre Comercio con México y Canadá). No olvidemos que la recesión que posteriormente se convirtió en depresión (en los treinta) estuvo precedida por la ley más proteccionista en la historia de los Estados Unidos (Smoot-Hawley Tariff Act).

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Economía e historia

Aquí un fragmento de un texto que leí el fin de semana y que muestra como los principios económicos son inmutables (lo que pasa es que a cada rato andamos descubriendo el agua tibia). El segundo y tercer párrafo es una explicación de lo que es la inflación (y la pérdida de valor de la moneda) y que se escribió hace más de cuatrocientos años.

... el libro más importante escrito por Mariana fue publicado en 1605 con el título en latín de De monetae mutatione (Sobre la alteración del dinero) y que posteriormente fue publicado en español con el título de Tratado y discurso sobre la moneda de vellón que al presente se labra en Castilla y de algunos desórdenes y abusos. En este libro Mariana comienza por preguntarse si el rey o el gobernante es el propietario de los bienes de sus vasallos, llegando a la conclusión de que en ningún caso esto ha de ser así. En segundo lugar, el autor aplica su ya tradicional distinción entre el rey justo y el tirano, llegando a la conclusión de que "el tirano es el que cree que todo lo atropella y todo lo tiene por suyo; el rey estrecha sus codicias dentro de los términos de la razón y de la justicia".

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Tampoco puede el rey -y éste es uno de los aspectos más importantes del libro de Mariana- obtener ingresos por la vía de reducir el contenido de metal noble en las monedas que los ciudadanos utilizan como dinero. Y es que Mariana se da cuenta de que la reducción del contenido de metal noble en las monedas, y por tanto el incremento del número de las mismas, no es sino una forma de inflación (aunque el no utilice este término...) que inevitablemente llevará a un aumento de los precios, porque "si baja el dinero del valor legal, suben todas las mercadurías sin remedio, a la misma proporción que abajaron la moneda...".

Mariana describe también las muy serias consecuencias económicas a que da lugar la devaluación y la intervención del gobierno en el ámbito monetario de la siguiente manera: "solo un insensato intentaría separar estos valores de modo que el precio legal difiriera del natural. Estúpido, ¿que digo?, malvado el gobernante que ordena que algo que la gente común valora, digamos en cinco, se venda por diez. Los hombres se guían en estos asuntos por una estimación común fundada en la consideración de la calidad de las cosas, así como en su abundancia y escasez. Sería vano que un príncipe buscara socavar estos principios del comercio. Más vale dejarlos en paz y no forzarlos, pues hacer lo contrario únicamente iría en detrimento público."

Repito, los principios no cambian. El desconocimiento de los mismos por parte de los policymakers tampoco.

La fuente es el capítulo XI (Juan de Mariana y los Escolásticos Españoles) del libro Nuevos Estudios de Economía Política de Jesús Huerta de Soto.

Nota editorial: Estoy convencido que nos ahorraríamos muchos problemas económicos si las escuelas incorporaran más historia económica en sus programas.

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Vida

Aquí un artículo del Sunday Times que me gustó mucho.

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Una forma de distinta vender

Casi todos conocemos las máquinas vendedoras (vending machines) de refrescos, alguna que otra botanita y cigarros. Pero en Japón, puedes encontrar muchisimo más productos.

Aquí, por ejemplo, dos fotos de dos máquinas. En una se venden frutas y vegetales (ya no hagas tus compras en el super sino en el metro) y en otra paraguas.

Aquí la fuente y muchas otras fotografías de vending machines.

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Este fin de semana es de sobremesa

Ya es fin de semana y es el momento de las sobremesas extendidas, los días de campo y las carnes asadas. Para sobrevivirlas, aquí la lista de temas que pueden utilizar para evitar esos segundos de silencio que podrían ser un poco incómodos.



Como Timbaland ha cambiado las reglas del mundo de la música. Por fin Kid Rock entra al mundo digital. La lista de las ciudades con más homicidios en el mundo. Palin y Biden ganaron el debate (McCain perdió). A partir del próximo lunes se anuncian los Premios Nobel 2008 (el lunes se anuncia el de medicina, el martes el de física, el miércoles el de química, el jueves el de literatura, el viernes el de la paz y el lunes 13 el de economía). Aquí una lista de quienes son los favoritos para llevarse el Nobel de economía. Fotos del mundial de surfing. Ricardo Lagos dice que se necesitan Estados fuertes. En el Reino Unido las encuestas favorecen a los conservadores. Lo que estaremos comiendo en los próximos cien años. Las peores carreras académicas en el mundo. Veintisiete maneras para sobresalir en la política. Un estudio señala que el cannabis es menos dañino que el alcohol y el tabaco. Si estás en Nueva York y no sabes donde cenar, aquí unas ideas. Un análisis de la postemporada en el beisbol. Una discusión sobre que palabras más utilizadas en inglés. Los vicios de las virtudes de los candidatos presidenciales en los Estados Unidos. A propósito de presidentes norteamericanos, John Hanson (y no George Washington) fue el primero. Lakshmi Mittal opina de política y futbol. El mito y la historia del 2 de octubre.

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Que pasa en Zimbabwe (ahora lo señala el New York Times)

Lectores de este blog sabrán que le hemos dado seguimiento a la inflación en Zimbabwe. Bueno, hoy el New York Times publica un artículo bastante interesante sobre este asunto. Aquí el artículo.

Aquí los párrafos que más me impactaron:

... They were the 29th to arrive, all hoping for a chance to withdraw the maximum amount of Zimbabwean currency the government allowed last month — the equivalent of just a dollar or two... (Lección: el gobierno ha establecido un control de retiros del banco equivalente a uno o dos dólares diarios por persona).

... Zimbabwe is in the grip of one of the great hyperinflations in world history. The people of this once proud capital have been plunged into a Darwinian struggle to get by. Many have been reduced to peddlers and paupers, hawkers and black-market hustlers, eating just a meal or two a day, their hollowed cheeks a testament to their hunger... Like countless Zimbabweans, (Mrs. Moyo) has calculated the price of goods by the number of days she had to spend in line at the bank to withdraw cash to buy them: a day for a bar of soap; another for a bag of salt; and four for a sack of cornmeal... (Lección: el dinero local es inservible y ya no es un mecanismo que permite el intercambio... es más valioso como papel tapiz)

... Economists here and abroad say Zimbabwe’s economic collapse is gaining velocity, radiating instability into the heart of southern Africa. As the bankrupt government prints ever more money, inflation has gone wild, rising from 1,000 percent in 2006 to 12,000 percent in 2007 to a figure so high the government had to lop 10 zeros off the currency in August to keep the nation’s calculators from being overwhelmed. (Had it left the currency alone, $1 would now be worth about 10 trillion Zimbabwean dollars.) ... (Lección: la inflación llega a niveles estratosféricos y la causa es la impresión de dinero)

Aquí y aquí dos entradas previas (también del problema inflacionario) en Zimbabwe.

Por cierto, hace algunos días la Associated Press (creo que fueron ellos y si no una disculpa a quien corresponda) publicaron esta foto del equivalente en moneda local a dos dólares norteamericanos:

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Momento de espera

¿Es posible retratar el tiempo? Probablemente fotografías como esta lo ejemplifican mejor.

Más fotos aquí.

Vía Slate.

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